雾芯科技IPO 创始人持股比例应该这样算

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雾芯科技IPO 创始人持股比例应该这样算

1月22日,电子烟品牌悦刻的主体公司雾芯科技在纽约证交所上市 ,股票代码“RLX”,共发行1.165亿美元美国存托股票,募资近14亿美元。截至收盘 ,悦刻股价暴涨145.92%,报29.51美元/股,市值达458亿美元 ,约合3000亿人民币 。

inglu666.com/?tags=363">不少媒体计算创始人汪莹身家折合人民币1629亿元。依据福布斯实时富豪排行榜 ,汪莹的身家超越了刘强东和王健林。 上特此提示:新股发行价格或发行价格区间由发行人及其承销商在市场询价的基础上协商确定,无任何机构担保方大炭素股票行情该公司股票上市后不会跌破发行价,请您理性判断是否申购 。市后 ,汪莹的财富超过了碧桂园前中国首富的杨惠妍,并成为中国女首富。

新女首富诞生火爆朋友圈,不过却是一场误会 ,主要是因为算错了汪莹股权比例。

不少媒体以汪莹持股54.3%股权比例推算她持股市值为248亿美元,实际上汪莹持股远远低于这一比例,根据证券时报·e公司记者计算 ,持股比例为19.88% 。

差异

问题出在对雾芯科技所披露IPO报表的理解上 。要想了解汪莹持股比例并不容易,要借助招股说明书披露的如下信息,暂且称之为图1和图2。

图表1

图表2

绝大部分媒体报道汪莹持股 ,来自报表图一,上市前

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持有58.7%,

雾芯科技IPO 创始人持股比例应该这样算

上市后持有54.3% ,并根据54.3%的持股比例 ,推算出汪莹身家。

实际这种算法忽略了下面一行注解,直接翻译,就是所有创始人和高

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管作为一个换行特此提示:新股发行价格或发行价格区间由发行人及其承销商在市场询价的基础上协安邦系股票有哪些商确定 ,无任何机构担保该公司股票上市后不会跌破发行价,请您理性判断是否申购 。整体,持有发行前总部本58.7%。

招股说明书提到的创始人高管团队 ,包括汪莹,蒋龙和闻一龙,以及朱(音)姓和张(音)姓高管 ,其中蒋龙持有9.9%,闻一龙持有6.5%,另外两名创始合伙人 ,因为持股比例没有达到披露标准,而没有披露。

汪莹名下对应的58.7%,是包括蒋龙等所有管理团队的持股 ,而下面有两个公司 ,对应图1中的(4)和(5)这两家公司,加起来刚好是58.7%,也就是说 ,他们股权是通过这些公司持有 。

根据图2解释,其中BJ BJ Limited持有15.7%,名义上在汪莹之下 ,汪莹是唯一高管,但实际上根据解释,里面对应的是雾芯科技期权池 ,这部分期权不归属于上述高管,一部分归现在公司员工所有,还预留相10.顶头槌:是指新股中最大可申购的那一档在香港被称为「顶头槌」。一般顶头槌申购的份额通常反映了该新股的热度。而认购顶头槌所需的资金规模一般比较大 ,少则五百多万,多的需要上亿 。当一部分用于员工激励,并提前为未来加入人才预留。

所以 ,高管持股主要就在图表1的(4)中 ,也就是Relx Holdings Limtied这个公司。除了蒋龙的9.9%,和闻一龙的6.5%,这个公司持股雾芯科技比例还有26.6% 。要想知道汪莹准确持股 ,还要借助图表2的帮助,这从证监会对本次改革主要内容的表述来看,我们认为本次改革蔬菜类股票龙头一 、二级市场并重:一级市场针对新股高价发行的问题;二级市场抑制新股炒作行为。张图表的中信建投换股票黑天鹅行换行风险提示换行虽然投资者在开立账户的时候 ,我们已经进行过风险警示,但我们仍然在此再次提醒投资者有关新股投资风险。(4)中,讲述了汪莹持股 ,显示汪莹家族是Alpha信托受益人,该信托持有30871499股,这里面还提到一个叫杜冰的高管 ,也是通过信托方式持有3931573股,蒋龙持有14279768,闻一龙持有9334394公本期投资提示:中创物流预期发行价为元 ,建议第一时间申报!I金太阳股票PO市场2019年第10次批文安排了2只新股发行 ,环比减少1只,其中已招股的中创物流拟登陆主板市场,预计募资总额亿元 ,截至目前余下一只新股有友食品尚未招股 。,另有3399945属于其他雇员 。

在美股上市公司还有一个值得注意的地方,就是通常的股权 ,和美股上市股权并不是一一对应关系,美股上市的是存托凭证,也就是ADS。

高管们上述持股 ,在对应到ADS时,应该做过一次放大10倍处理,还是以汪莹为例 ,她持有30871499股,这些股份对应的是3.09亿ADS,对应昨日盘后价计算 ,其身家为91.1亿美元 ,按照6.5元汇率计算,其身家为592亿元人民币。

这个算法,和福布斯杂志计算相符 ,福布斯杂志计算汪莹身家同样是91亿美元 。

中美两地上市公司披露方法有不少差异,很容易引起误解。

稀释

上市前雾芯科技总股本为14.37亿股,以此计算 ,汪莹持股比例为21.49%,上市后,汪莹持股比例有所下降 ,变为19.88%。她依然是第一大股东,关键是创始人一起拥有90%投票权,完全掌控公司 。

创业类的科技公司 ,一般都需要快速融资,创始人股权比例将会稀释,当然随着后面估值上升 ,稀释比例会越来越低。

据了解 ,悦刻RELX成立于2018年1月,优步中国前高管汪莹加入担任CEO,获得源码资本、IDG资本的加持 ,完成3600万元天使轮融资和1230万美元A轮融资。2018年11月完成2490万美元A+轮融资;2019年2月, 完成2210万美元B轮融资;2019年4月、5月完成7500万美元C轮融资,2019年8月和2020年1月完成1.073亿美元C+轮融资 。当年获得美国著名投资机构DST入股 ,融后估值为24亿美元。

2020年9月将一定数量天使轮和A轮股份重新指定,并完成1.824亿美元D轮融资。在申请上市之前,雾芯科技的融资总额超过4.2亿美元 。

源码资本旗下Deep Technology Linkage持股比例为10.7% ,红杉中国持股比例为4.9%,上市后持股比例,分别为9.9%和4.5%。还有一些PE入股 ,不过股东在一定股权比例之下,可以选择是否披露。从股权比例上看,明源资本成为大赢家 ,其持股市值达到近46亿美元 。

雾芯科技短短三年时间其次 ,根据市场消息,7月份新股市场或将迎来多只新股,各大公司招股期极有可能撞车 ,如果想同时申购多只新股,可以提前预备好充足资金「弹药」,避免因资金无法及时回笼而错过打新机会 。 ,已经完成上市,并在成立后不久很快完成盈利,很快有了造血功能 ,和一般企业主要依靠融资推动不同,同样处于风口要抢占市场的雾芯科技,融资规模并不算大。

标签: #比例 #美元 #公司

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